光大期货【铜】：宏观不会出现骤然趋紧的情况 维系反弹概率仍较大

隔夜铜震荡走高。光大观不概率宏观方面，期货情况美国公布的铜宏7月PPI数据表现与CPI和核心CPI数据一致，均出现低于预期值和前值表现，现骤这表明通胀初步得到遏制，然趋仍较激进加息降温下，维系市场风险偏好继续提振，反弹不过须注意短线是光大观不概率否会出现利多落地的走势；国内方面，稳增长依然是期货情况大局，关注近期公布的铜宏经济数据。基本面方面，现骤近期高温引发限电担忧，然趋仍较从SMM调研来看冶炼端影响相较下游影响更为显著，维系订单交付后移也拉长了旺季节奏。反弹整体来看，光大观不概率8月表观需求仍会继续改善，关注库存的变化。从升贴水方面来看，铜价反弹后升水出现快速下降，说明该位置市场偏谨慎，争议也会加大。

笔者认为，8月份处于下半年小旺季的开端，铜在电源电网投资和新能源需求超预期下潜在需求并不弱，整体来看若宏观不会出现骤然趋紧的情况，维系反弹概率仍较大。近期市场传闻国储收储，去年抛储8万吨，均价约在7万元/吨，今年国储补足也属正常操作，且从价格来看，国储收储或在5万3到6万之间已经完成；从历史表现来看，国储抛储对于价格稳定起到一定作用。

免责声明

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。